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Meysam Hajipoor, Hamidreza Vakilifard, Mehdi Mohammadi, Godratolah Talebnia
Las políticas inadecuadas de capital de trabajo pueden poner a las empresas en una situación en la que pueden tener dificultades para asegurar sus recursos en efectivo; En el sector financiero, esto se llama trampa de liquidez. La trampa de liquidez implica la incapacidad de las empresas para proporcionar recursos en efectivo debido a políticas inadecuadas de capital de trabajo.
Teóricamente hablando, las empresas que caen en la trampa de liquidez tienen dificultades para cumplir con sus obligaciones y pagar deudas, debido a la aplicación de políticas de liquidez adecuadas; Como resultado de la falta de flujos de efectivo o salidas de efectivo, debido a factores internos o externos, están sujetos a limitaciones financieras y, en última instancia, a la quiebra. El propósito de este estudio es investigar si las compañías que cotizan en la Bolsa de Teherán que han caído en la trampa de liquidez eventualmente quiebran; utilizando los datos de 206 empresas en el período 2008-2017 y basado en el modelo de predicción de trampa de liquidez de Vakili Fard et al., los modelos de predicción de limitación financiera de Kaplan y Zingales, Witedo y Kaplan y Zingales modificados, así como Altman modificado Modelos de predicción de bancarrota y algoritmo genético, examinamos esta hipótesis. Confirmando la hipótesis de la investigación, se concluyó que las empresas con trampa de liquidez quiebran, a menos que reforman o cambian sus políticas de capital de trabajo.
Improper working capital policies may put companies in a situation where they may have difficulty securing their cash resources; in the financial sector, this is called a liquidity trap. The liquidity trap implies the inability of companies to provide cash resources due to inappropriate working capital policies. Theoretically speaking, companies falling into the liquidity trap have difficulty in fulfilling their obligations and paying off debts, due to applying proper liquidity policies; resulting from lack of cash flows or cash outflows, due to the internal or external factors, they are subject to financial limitations and ultimately bankruptcy. The purpose of this study is to investigate whether the companies listed in the Tehran Stock Exchange that have been fallen in the liquidity trap, eventually go bankrupt; using the data of 206 companies in the period of 2008-2017 and based on the liquidity trap prediction model of Vakili Fard et al., the financial limitation prediction models of Kaplan and Zingales, Witedo and modified Kaplan and Zingales, as well as modified Altman bankruptcy prediction models and genetic algorithm, we examined this hypothesis. Confirming the research hypothesis, it was concluded that companies with liquidity trap go bankrupt, unless they reform or change their working capital policies.
